Все статьи
6 сент. 2020 г.
В 2011г Baidu обошла Tencent в рейтинге самых дорогих технологических компаний Китая. CEO Tencent Пони Ма решает провести оффсайт вместе с 16 топ-менеджерами компании, чтобы обсудить стратегию на будущее. Во время оффсайта он попросил каждого участника составить список ключевых конкурентных преимуществ Tencent. Выявились 2 лидера: капитал + трафик. На тот момент у Tencent был кэш благодаря их бизнесам, а также огромная пользовательская база благодаря их порталу и десктопному мессенджеру QQ.
То, что произошло после этого - скорее всего уже вошло в учебники Гарвардской Школы Бизнеса. Своим трафиком Tencent привлекает как китайские, так и зарубежные компании, которые хотят выйти на китайский рынок. Эти компании строят продукты на платформах Tencent. Далее Tencent смотрит на данные, видит, кто выигрывает и инвестирует в победителей. После собственных инвестиций Tencent дает своим портфолио-компаниям улучшенные способы интеграции c WeChat, что приводит к еще большему трафику для продуктов этих компаний. Это в свою очередь привлекает новые компании, которым интересен трафик из WeChat (а это 1.2 млрд пользователей). И так далее по кругу.
Вместо того, чтобы монетизировать свой трафик в лоб через рекламу, как это делает Facebook, Tencent, кроме подписок и виртуальных товаров, монетизирует свой трафик через успешные инвестиции. Кроме своего операционного бизнеса, Tencent также одновременно является венчурным фондом, private equity фондом и хедж-фондом.
За 9 лет Tencent сделал более 700 инвестиций и теперь они владеют:
- 12.1% Snap
- 9% Spotify
- 5% Tesla
- 100% Riot Games (создатель League of Legends)
- 40% Epic Games (создатель движка Unreal Engine и Fortnite - 350 млн. игроков)
- 20.1% Meituan Dianping (лидер доставки еды в Китае)
- 18.1% JD (китайский лидер электроной коммерции)
- 16.9% Pinduoduo ($100 млрд. компания, писал о них ранее)
- 25% GoJek (Uber Юго-Восточной Азии)
- 81.4% Supercell (создатели Clash of Clans)
- 5% Activision Blizzard (Call of Duty, Starcraft, Candy Crush)
- 5% Flipkart (индийский лидер электроной коммерции)
- 30% WeBank (крупнейший цифровой банк Китая)
и даже 7.4% Mail.Ru!
В их портфолио более 80 миллиардных компаний и более 50 единорогов. При этом в отличие от горе-фонда SoftBank Vision Fund (о котором я писал в августе 2019г), который без разбора вкладывает во все, что стоит дорого, Tencent, кроме капитала, предлагает огромную пользовательскую базу и живую экосистему с концентрацией на контент, электронную коммерцию, social, игры, платформы, AR/VR, финтех.
Tencent - скорее всего крупнейшая компания (текущая оценка $640 млрд.), о которой мир вне Китая знает меньше всего. Они мировые лидеры в индустрии игр (их доход на 64% превышает стоящий на втором месте Nintendo), а также лидеры среди мессенджеров, соцсетей и мобильных финансовых платформ в Китае. Они используют кэшфлоу, создаваемый этими бизнесами, для инвестирования в следующее поколение ведущих компаний Китая и мира. Уникальный случай, когда продуктовый гений a la Facebook сочетается c аллокацией капитала a la Berkshire Hathaway + Sequoia Capital.
С момента IPO Alibaba в 2014г мир сошел с ума по Джеку Ма. Настала пора изучать его не менее успешного, но тихого однофамильца - Хуатенга (Пони) Ма. А поскольку он практически не дает интервью, то единственный способ сделать это - это изучить, что сделала его феноменальная компания за последние 22 года.
Если интересна подробная история Tencent с момента основания в 1998г, рекомендую следующее аудио: https://www.acquired.fm/episodes/season-3-episode-10-tencent
